萝莉 在线 财通证券: 权重股设立央企重组+大金融+挥霍三个想法

回顾：2024年底指示红利阶段逾额契机；1月初不息指示节前出手春季躁动来往小盘/成长萝莉 在线，最高飞腾近20%；2月初强调港股科技兼具胜率&赔率，最高飞腾近30%；3月前瞻指示从成长向大金融+挥霍切换。

从预期来往到功绩考证期，顺心财报相对可以的想法。正如咱们3月初《若何主持两会行情》、《三维方针追踪强势板块热度》中指示，新增催化减少+成长热渡过高，行情或迎来轰动退换和切换，时期点约在两会限制一周后，刻下行情已缓缓考证。具体想法看，金融红利+挥霍红利，景气端受益挥霍因循政策+景气趋势设立，分成端2024Y有望抬升（“国九条”条件分成第1年+国企改良3年傍观也包括分成），赔率端也更有性价比（PB-ROE+红利拥堵度视角），或为刻下商场阻力更小想法、补涨+接棒行情；之前未涨的新增主题也有望共同接棒。

设立提出：权重股央企重组+大金融+挥霍三个想法。1）央企重组，重方式切军工、动力、电子信息、重装开采等；2）大金融：券商受益股市进取与央国企兼并，股份行受益地产改善+补涨；3）挥霍：家居、家电、家装等受益政策补贴，文旅等劳动性挥霍复苏不息，港股新挥霍低估值+财报增长考证；4）顺周期：工程机械、有色金属、装修建材等一季报景气想法；5）成长想法，短期深海经济、低空经济等受益于新增催化接棒，中永久AI欺诈/东说念主形机器东说念主等永久产业干线仍有望连续。

外洋：阑珊来往&通胀担忧暂缓，但关税担忧未解，外需或仍靠近弯曲。3月联储会议鲍威尔缓解了商场之前对景气和通胀的双重负忧，但中永久特朗普紧财政的作风仍将给景气带来隐忧，好意思国关税政策变化可能也会不息扰动。

国内：强力政策因循+景气考证设立。扩大内需手脚两会紧要任务，因循作风矍铄明确。地产方面筑底企稳但举座仍处于低位，3月旺季销售端沪深津汉等城市“小阳春”成色足，地皮端成交边界同环比均大幅回升。

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一季报预期：总量弹性偏弱，心疼景气细分。1）盈利预计模子：2025年一季报全A盈利同比或角落-0.8pct至+3.1%，主要由于输入变量2025年一季度GDP单季同比或较超预期的2024年四季度小幅回落；2）中不雅景气：Q1有色、军工和好意思护景气延伸，地产、石油石化等出现复苏；3）分析师预期：个护、家电和食饮等挥霍细分的盈利预期上调占比拟高。

央国企重组：整车央企开启计谋性重组大幕，本年手脚新三行为收官之年，计谋性重组和专科化整合或是本轮改良的紧迫傍观想法，重方式切军工、动力、电子信息、重装开采等想法。

风险指示：好意思国经济阑珊风险、外洋金融风险超预期、历史素养失效等萝莉 在线